高新科技公司如何借力越走越远

当然更好的办法是借鸡生蛋，借助金融资本的力量，使企业的实力迅速提升。既然想借力生财，就需要融资，对于科技公司来说，如何融资是个难题。

高新科技项目企业处于高风险的潮头，最大的风险莫过于技术的无形折旧，花了九牛二虎之力开发出了一个技术产品，结果刚刚推出市场，就有另一个同类更先进的技术产品在后面跟了上来，还没把开发技术的成本收回来，就被后面更大的浪头吞没，所以投资人在涉足高科技项目的时候总是瞻前顾后，如履薄冰。产品应用需要提前生产储备，可生产资金从何而来呢？不禁有高新科技项目负责人感叹：“融点钱太难了！”

寻求政府政策性扶持？

政府人员都说应该扶持，但是难以找到实际对接点。

让银行救救急？

银行的信贷产品竟没有一款适合！

“中小企业普通贷款可以吗？”

“可以，但需要抵押。”

“公司拥有的只有领先的技术和知识产权，没有硬资产，贷不了款。”

“要不，用知识产权质押贷款？”

“核心技术涉及配方保护，无法进行有效价值评估……”

 “要不，用订单贷款？”

“应用单位很明确，你先给我装上，有效了我再给你合同和订单。先装上得有钱生产，没生产就不可能先装。”

 “用信用贷款呢？不过需要公司的现金流水账。”

“产品还在推广中，还没有大规模应用，如果现金流正常，也就不用贷款了。”

不是我们不肯放贷，但前提是我们一定要合规，因为一出现坏账，我们的工作人员就要被处罚了。”

小额贷款公司呢？

“你有抵押物吗？有现金流吗？”

“……”

投资机构能帮一把么？

 “我们很有兴趣，但需要等等。因为太早期了，要等到收获还得几年，上市前再投吧。”

“我们要投就要投一个大的团队，你们还不完全具备啊。”

“可是我们的技术已经成熟，正需要钱来建设团队呢。”

上市公司

认为技术可行，但是决策过程很漫长，完全不能解决急需，黄花菜都凉了！

个人投资者

大多不能理解技术，无法沟通达成默契。

“我们赚的钱来之不易，没有明显的收益不太敢投。”

还有人想投，但是开口就要求占超乎实际的大比例股份……

担保公司

“现金流有吗？” 

贷点高利贷总可以吧？

“你有抵押物吗？”

我选择阵亡……

当然这确实夸张了点，但现实中的高新企业融资难问题一直存在。

高新企业在融资过程中需要懂得哪些呢？

融资过程中不但需要根据项目的行业性质选择不同专业的投资者，还要根据项目的发展阶段选择不同功能的投资者。如果基础设施的项目去找高科技的风险资金，它倾囊而出可能还不够塞牙缝；如果一个需要孵化的高科技项目，去找企业并购的成长资金，它任拔一毛就足以占住99%的股权，剩下的1%股权也就不值得一忙了……

没有投资者会稀里糊涂地把钱扔进一个完全搞不懂的项目，去玩一个完全搞不明白的游戏，所以无论项目和商务模式多么复杂，都必须把故事说得浅显易懂，让普通人都听得明白。否则并非个个投资人都是专家，即使是专家也不可能是各行各业的通才，不让投资人听明白，他们怎么会掏钱出来交给你用呢？

融资过程知多少

融资会经历创业期、培育期、成长期和收获期这几个过程，融资过程是需要被设计的。大部分正向的过程是风险资金、培育资金、成长资金，而逆向过程刚好相反，可以先找到下家，减小自己的风险。

融资模式大普及

资本运营领域是资产与资本交易的买方市场，融资者作为资产卖方有必要充分了解投资者的思维方式。融资的模式可以分为外部融资还是内部融资，是权益融资还是债务融资。

外部权益融资：用企业的股权去交换外部资金。例如引进新股东增资扩股，上市发行新股公募资金等。

外部债务融资：用企业的信用借贷外部资金。例如对外发行企业债券，银行长期借贷，其他形式的外部借贷等。

内部权益融资：用企业的权益换取内部资金。例如股东放弃分红权益，将利润转为资本公积金继续投入企业运营；现有股东根据自己的股权比例追加资本金，增资配股。

内部债券融资：企业在内部拆借或挪用资金。例如折旧资金理论上应该用于固定资产更新，现被挪用于其他新项目；或者向内部股东借贷资金，还本付息。

股权融资：权益融资基本上分为公募、私募、合资三种模式。

公募资金，一般只有一种合法的方式，就是上市发行股票，用自己企业的股权交换千百万股民手中的资金。

私募资金的范围比较宽，属于公募的方式都可以划入私募。

其实质就是用股权交换资金。

市场经济中没有免费午餐，什么东西都需要交换，股权融资往往是企业家的最后选择，因为这对于企业家来说是相当痛的。

信用融资：寅吃卯粮

寅吃卯粮的决策有两个思路：信用融资的优点在于你使用了别人的钱，但是用不着与别人分享公司的权益，投资方也不会干涉你企业的经营。

缺点是经营风险比较大，融资杠杆加大了企业的资产负债率，同时也为企业经营增加了压力。万一企业经营失败，权益融资情况下石头砸得是众股东的脚，疼痛的风险被分散，但信用融资情况下，石头砸到的只有企业家的脚，还是一块重量加倍的大石头。

信用融资的两个思路： 

资金从哪里来？

（1）首先考虑买方，看看客户有没有可能借钱。

（2）再考虑卖方。看看供应商有没有可能提供资金。

（3）还可以考虑政府的资金。政府根据当地的发展战略，往往会在不同的时期运用财政资金对一些行业进行扶持。一般来说，政府财政支持都集中在以下几个领域：            

     1）具有自主知识产权的高新科技项目；

     2）对扩大当地就业具有带动效益的行业；

     3）促进农业发展的行业；

     4）节能环保产品；

     5）涉及民众公共利益的基础设施项目，等等。一般来说，政府的资金更看重的往往不是经济效益，而是社会效益，因此要想获得政府的资金，必须论证你的项目能够为社会带来更多的公众利益。

（4）如果买方、卖方、政府的资金都没有可能，再考虑机构投资者。例如银行、信托投资公司、投资基金等，选择合适的模式，需要抵押的找资产抵押，需要担保的找第三方担保。

（5）如果机构投资者也没戏，最后可以考虑社会集资，可以从亲戚朋友中间定向筹集，也可以从社会上非定向募集。如果是非定向募集资金，需要申请国家许可，否则就成了非法集资。

如何决定融资模式

（1）首先看有没有资产可以抵押，若有房子、土地，可以进行资产抵押融资。

（2）如果没有有形资产，可以质押贷款，例如用专利证书，股权证等质押融资。

（3）如果既没有东西抵押，也没有东西质押，可以用企业的信誉融资。

例如美容院卖会员卡向客户贷款，就是以自己企业的信誉融资。跑得了和尚跑不了庙，就是它们证明自己信用的说法。

（4）如果公司刚刚成立，还没有信誉，可以进行项目融资，条件是项目本身具有产生稳定的现金流的能力。项目融资实际上就是用未来的现金流作为抵押融资。

（5）如果本公司没有足够的信誉，可以请有信誉的第三方出面担保，等于用第三方的资产进行抵押融资。

（6）当然，除了上述比较常用的模式之外，借贷双方还可以约定一些特殊的融资模式，比如开发商让建筑商垫资施工就是这样双方商定的特别模式。

样板工程，四两拨千斤

高科技项目的起步资金往往都是天使投资，起步阶段的有限资金如何使用关系到整个项目的生死。这个阶段，项目公司可以先以有限的孵化资金，全力以赴做好第一个样板工程，或者全力以赴做出第一批科技产品的样品，以吸引后续资金，获得资金后进行规模化的复制。孵化资金量尽管远远小于培育资金量，但是它承担了商务模式探索过程中的绝大部分风险，待项目进入复制阶段时，风险已大大降低，因此孵化资金可以获得较大的溢价比值，保证不丧失控股权，做到四两拨千斤。

市场孵化器，帮你渡过市场初期难关

最艰难的时候是技术孵化完成之后，刚进入市场的阶段。 技术孵化阶段的主要成本是人工工资，实在挺不住了可以节衣缩食。可是到了市场开拓阶段，不但不能节衣缩食，而且需要打肿脸充胖子，摆谱壮阔，明明力所不及的客户，也不得不硬着头皮去攻。没有客户订单，开发出来的技术无用武之地，公司将自生自灭。可是拿到了客户订单，上哪里去搞一大笔购买原材料的流动资金也是迫在眉睫的问题。

你可能需要一次市场孵化。“市场孵化器”就是针对这个阶段的中小型高科技企业，在不涉及股权交易的前提下，帮助它们渡过市场初期的难关。

市场孵化器的基本原理：

（1）上市公司凭借自己的信誉和资金实力，打造一个无形的市场孵化器，就好比打造了一辆公共汽车。

（2）一些拥有自主技术但是尚没有打开市场的项目公司，可以买票上车，在上市公司的信誉支持下开拓市场。例如上市公司在自己的办公大楼里为其（廉价有偿）提供办公场所、与客户洽谈的场所和展示产品的场所，并在自己的公司介绍中把这些公司的项目列在其中，甚至可以派人协助这些项目公司与客户谈判。

（3）与客户签约之后，项目公司具体实施项目，上市公司可以直接提供流动资金支持，也可以用自己的信誉为其担保，从银行或第三方那里获得流动资金。

（4）项目完成之后，项目公司获得客户付款，由上市公司垫付的流动资金，则由客户直接支付给上市公司。

（5）项目公司收到客户的付款之后，给上市公司缴纳市场孵化管理费。

当然，融资方式多种多样，还有资产信托、股权质押、项目融资等，小e只是挑选了几个针对高新科技公司比较典型的融资模式以及知识为大家稍作普及，若想真正成为一名企业家，您在为企业融资的道路上需要走的路还很长呢！

本文转自：北京三友